ملخص بالذكاء الاصطناعي
شبح سبتمبر يلوح في الأفق. فعادةً ما تُسجّل مؤشرات داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب أسوأ شهر لها في السنة في سبتمبر، وفقًا لبيانات داو جونز.
شهر سبتمبر بالنسبة للأسواق أشبه بصباح أول أيام الأسبوع؛ لا أحد يريده، وعادةً ما يكون مكروهاً بالنسبة للمتعاملين. على العموم لن تبدأ تداولات شهر سبتمبر بالنسبة للأسواق الأمريكية في أول أيام الشهر الإثنين، حيث يقع عطلة عيد العمال في الولايات المتحدة، ما يعني أن وول ستريت ستبقى مغلقة في مطلع الشهر (والأسبوع)، على أن يبدأ التداول الثلاثاء 2 سبتمبر.
منح شهر أغسطس المستثمرين في وول ستريت الكثير من البهجة، لكن التاريخ يُشير إلى أن سبتمبر عادةً ما يكون أسوأ شهر في السنة بالنسبة للأسهم.
سجّل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى قياسياً جديداً في نهاية أغسطس، متجاوزاً 6500 نقطة، بينما لامس مؤشر داو جونز أيضاً قمماً جديدة. وعلى الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، سجّل مؤشر ستوكس 600 الأوروبي أول سلسلة مكاسب له لمدة شهرين متتالين منذ فبراير.
شبح سبتمبر
لكن شبح سبتمبر يلوح في الأفق. فعادةً ما تُسجّل مؤشرات داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب أسوأ شهر لها في السنة في سبتمبر، وفقًا لبيانات داو جونز التاريخية.
من منظور القطاعات، تبدو الصورة متباينة، لا سيما في أوروبا. فبعد ثلثي الربع الثالث - مدفوعاً بأرباح الشركات في جميع أنحاء القارة واستمرار حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي العالمي - هناك رابحون وخاسرون واضحون.
من هو الرابح الأكبر؟
القطاع المصرفي الأوروبي كان الرابح الأكبر في أغسطس. وصلت أسهمه إلى أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية عام 2008 في بداية أغسطس، حيث واصلت الأرباح الإيجابية والحديث المتزايد عن صفقات في هذا المجال دفع النمو.
قاد بنك كوميرزبانك الألماني موجة الصعود، حيث أضافت أسهمه إلى أدائه المتميز أصلاً في النصف الأول، مسجلةً ارتفاعًا تجاوز 100% منذ بداية العام.
على الجانب السلبي، تضررت أسهم قطاع الإعلام بشدة خلال الشهرين الماضيين - بانخفاض تجاوز 8% - مع مخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على عدد من كبار اللاعبين الأوروبيين. كانت مجموعة الإعلانات WPP الأسوأ أداءً في القطاع، حيث تراجعت، حيث أعلنت عن انخفاض أرباحها قبل الضرائب بنسبة 71% في النصف الأول، وخفضت توقعاتها للعام بأكمله.
بعض التفاؤل
بالنسبة لشهر سبتمبر والعام المقبل، يشعر بعض المشاركين في السوق بالتفاؤل. قال مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات العالمية في يو بي إس، في مذكرة: نعتقد أن سوق الأسهم الصاعدة ستبقى على حالها. في تصورنا الأساسي، نتوقع هبوطاً اقتصادياً تدريجياً، وأرباحاً قوية للشركات، وانخفاضًا في أسعار الفائدة لدعم الأسواق خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.
يُبدي آخرون حذراً أكبر. يقول غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في إرنست ويونغ-بارثينون، إن الاقتصاد الأمريكي يُظهر مرونة، لكنه يتعرض لضغوط متزايدة. فبينما نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قوي بلغ 3.0% في الربع الثاني من عام 2025، إلا أن هذه القوة كانت إلى حد كبير مجرد وهم، مما يعكس انخفاضًا حادًا في الواردات بعد أن سرّعت الشركات عمليات الشراء استجابةً للرسوم الجمركية في وقت سابق من العام.
النصف الثاني
وتوقع تقرير حديث لباركليز تباطؤاً في النصف الثاني من العام، مع انتعاش في النمو الاقتصادي الأمريكي والأوروبي في عام 2026، قائلًا إن: الأسواق ستتجاوز مرحلة الاستجابة للموضوعين الرئيسيين: الرسوم الجمركية ومشروع قانون الضرائب الأمريكي.
مع عودة صناع السوق والمستثمرين من عطلاتهم الصيفية لإعادة التوازن إلى محافظهم الاستثمارية، ستكون هناك بعض اللحظات الرئيسية التي يجب الانتباه إليها، بما في ذلك:
0 تعليق